证券市场的投资者，按身份可划分为个人投资者和机构投资者两大类。20世纪60年代以来，全球主要证券市场的投资主体结构中机构投资者的比重不断增加，带来了资本所有权的日益集中，并且证券市场成熟化程度越高，投资机构化的发展趋势就越显著。近期，机构投资者的发展问题也成为我国证券市场发展中的热点问题。本文将通过对比国内外机构投资者功能发挥的差异，寻找差异背后的原因，提出发展的基本思路。